El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió ayer cumplir con el guion y bajar en 25 puntos básicos los tipos de interés, de forma que la tasa de depósito (DFR) quedará en el 2,75%, la de referencia para sus operaciones principales de refinanciación (MRO), en el 2,90%; y la de la facilidad de préstamo (MLF), en el 3,15%.

El BCE continuó con su ciclo de flexibilización tras la bajada de diciembre, cuando se decantó por recortar los tipos en idéntica proporción. «En particular, la decisión de reducir el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito [...] se basa en su evaluación actualizada de las perspectivas de inflación, de la dinámica de la inflación subyacente y de la intensidad de la transmisión de la política monetaria», argumentó el instituto emisor.

Según el BCE, el proceso de desinflación avanza según sus proyecciones y, probablemente, retornará al objetivo del 2% a medio plazo a lo largo de este año. Además, la mayoría de los indicadores de la variable subyacente sugieren que esta se estabilizará en torno al objetivo de forma «sostenida».

Aun así, asegura que la inflación interna sigue siendo «elevada», porque los salarios y precios en algunos sectores aún están ajustándose a la anterior escalada inflacionista con un «retraso considerable».

No obstante, el crecimiento de las nóminas se está moderando y los beneficios empresariales están amortiguando «parcialmente» el impacto sobre la inflación.

El organismo europeo dirigido por Christine Lagarde apunta a que las recientes bajadas en los tipos de interés están abaratando «gradualmente» los costes de financiación para hogares y compañías, aunque aún sigue en niveles restrictivos. Esto sería así porque el ciclo de subidas anterior aún estaría transmitiéndose al saldo vivo del crédito concedido.

La economía se enfrenta aún a factores adversos, pero la mejora de las rentas reales y la desaparición de los efectos de la política monetaria restrictiva deberían, con el tiempo, respaldar una recuperación de la demanda.

Las decisiones del BCE sobre el precio del dinero se basarán en la valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la variable subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria, sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos.

DATOS DE INFLACIÓN

La tasa de inflación de la zona euro se situó en diciembre en el 2,4% interanual, dos décimas más que la subida del mes anterior y el mayor alza interanual desde el pasado mes de julio, según la oficina estadística comunitaria, Eurostat.

La aceleración de los precios en el área de la moneda común fue reflejo del encarecimiento del 0,1% en el coste de la energía tras disminuir un 2% interanual en noviembre, mientras que los alimentos frescos aumentaron al 1,7%, seis décimas menos.